6月20日，苏州华之杰电讯股份有限公司（简称“华之杰”，股票代码“603400.SH”）正式登陆沪市主板，开启全新征程。华之杰的主营业务收入主要为电动工具零部件、消费电子零部件的销售收入，其中电动工具零部件的销售收入占主营业务收入的比例超90%。2022年至2024年，华之杰的主营业务收入分别为9.88亿元、9.26亿元和12.13亿元，受下游行业回暖影响，2024年的主营收入增长较大。期间，华之杰的利润水平整体较为稳定，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为0.97亿元、1.18亿元和1.52亿元。

此次IPO，华之杰拟募资4.86亿元，用于年产8650万件电动工具智能零部件扩产项目、补充流动资金。随着下游电动工具需求的不断增长，上游零部件环节将充分收益。在深厚的技术积累的基础上，此次IPO有望进一步提升华之杰的产品竞争力和供应能力，实现业绩的持续增长。

技术壁垒深厚，全球网络成型

华之杰定位于智能控制行业，致力于以锂电池电源管理、智能控制、无刷电机驱动和控制等技术为核心，主要为锂电电动工具、消费电子领域提供有效的电源管理和动力驱动方面的系统解决方案，主要产品包括智能开关、智能控制器、无刷电机、精密结构件等关键功能零部件，是集研发、生产和销售为一体的企业。

经过二十余年的经营发展和积累，华之杰顺应锂电电动工具、消费电子领域由交流电源有绳电动工具向直流电源无绳电动工具发展、由镍镉电池向锂电池发展、由有刷电机向无刷电机发展、由单一品类向集成化和智能化发展等行业趋势，先后布局智能开关、智能控制器、无刷电机、精密结构件等，紧密围绕行业客户需求形成一体化业务布局。

围绕锂电电动工具、消费电子领域，华之杰已形成了“低电阻、低热量双MOSFET电路技术”、“非拆卸式更新程序烧录技术”、“双电机及控制系统技术”等为核心的32项底层技术组合，可进一步拓展至智能家居、新能源汽车等多个领域。

为进一步开拓海外市场，华之杰陆续在越南、墨西哥、美国等国家设立子公司拓宽国际生产及销售网络，不断完善全球业务体系建设。凭借前瞻性的技术研发、一体化的供应能力和国际化的经营布局，华之杰与国内外知名品牌及制造商建立了长期稳定的合作关系，成为百得集团、TTI集团、佳世达集团、牧田集团、台达集团等知名企业的合作伙伴，并多次被客户评为年度优秀供应商。

除中国市场外，华之杰产品已销往东南亚、南亚、欧洲、北美和南美等全球各地，通过不断的技术创新持续推动产品升级迭代和品类扩充，为下游锂电电动工具、消费电子产业发展赋能。

发展至今，华之杰已建立跨越电子电路设计、机电一体化、精密制造等技术领域的成熟技术体系，拥有280项专利技术（截至2024年12月31日），其中62项发明专利；此外，在审专利数量为 119 项，其中 64 项发明专利。华之杰设有江苏省科技厅认证的“江苏省华捷机电一体化智能开关工程技术研究中心”和“江苏省智能开关无刷直流电机控制工程技术研究中心”，为公司持续研发、不断提升技术实力提供保障。

华之杰作为主要起草单位之一参与起草我国电子开关领域内多项行业标准，公司实验室获得德国TüV、美国UL等知名机构提供的目击测试实验室资质认证，聚焦电动工具行业的痛点和难点提出一体化产品解决方案。

此外，华之杰连续多年获得中国电子元件百强企业、江苏省省级企业技术中心、苏州市工业设计中心、苏州市人民政府认定企业技术中心、吴中区2020年度制造业转型升级先进企业等荣誉。

业绩稳健攀升，智能化生产赋能

华之杰的主营业务收入主要为电动工具零部件、消费电子零部件的销售收入，其中电动工具零部件的销售收入占主营业务收入的比例超90%。

电动工具被广泛应用于建筑道路、金属加工、木材加工、户外园林等国民经济各个领域，这一领域的市场空间在持续扩大。

根据《中国电动工具行业发展白皮书（2024年）》的数据，2011-2023年，全球电动工具市场规模年复合增长率为7.55%，2023年全球电动工具市场规模为535.5亿美元，预计到2030年，全球电动工具市场规模将达到987亿美元。2011-2023年，我国电动工具总产量年复合增长率为4.51%，2023年我国电动工具总产量为4.04亿台。

欧洲的德国、英国、荷兰、法国等以及北美的美国、加拿大，是全球电动工具最主要的消费市场。同欧美发达国家相比，我国电动工具普及率相对较低。根据《中国电动工具行业发展白皮书（2024年）》，中国是世界电动工具出口大国，2023年度电动工具出口率达77.5%，其中手持式电动工具占比85%，出口量稳居世界第一。随着国民经济稳步发展、城市化持续进行、居民消费水平不断提升，未来我国电动工具普及率将进一步提升，国内市场潜力巨大。

电动工具的消费市场虽然主要在国外，但是在全球化分工的浪潮下，我国的电动工具整机行业得以快速发展。

改革开放以来，凭借生产成本低、产业链配套完善、技术水平高等竞争优势，我国电动工具行业在承接国际分工转移的过程中快速发展，世界著名电动工具制造商如百得集团、TTI集团、牧田集团等在我国布局生产制造基地。

在承接国际分工转移的过程中，我国电动工具整机行业快速发展，同时带动了电动工具零部件及上下游产业链配套行业的发展，电动工具零部件行业生产规模、技术水平、产品质量不断提升，并在全球知名电动工具制造商供应体系中扮演越来越重要的角色。目前我国已成为世界上重要的电动工具及零部件供应国和全球电动工具生产基地。

而华之杰是这国际分工转移的受益者之一。

2022年至2024年，华之杰的主营业务收入分别为9.88亿元、9.26亿元和12.13亿元，主营业务收入规模较大。期间，华之杰的利润水平整体较为稳定，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为0.97亿元、1.18亿元和1.52亿元，盈利能力较强。

业绩稳步增长的背后，是华之杰对生产和研发的积极投入。

华之杰的智能化生产制造优势明显。华之杰在生产管理中引入MES系统，通过实施高效的制程质量控制，在人员、机器、原料、生产工艺及环境各个层面进行高标准质量管控。华之杰每个产品都赋有ID码，可通过ID码追踪形成产品质量档案，对产品生产过程进行追溯还原。

在生产实践过程中，华之杰不断优化生产工艺流程，通过工艺标准化、模块化，在关键工序上不断加大自动化生产的水平和能力，引入了全自动贴片机、检测组装自动机、绕线机、自动烧录机等自动化设备，提高生产过程中的自动化水平。

研发方面，华之杰长期以来重视对专业优秀技术人才的引进、培养和储备，拥有一支专业、稳定并富有多年研发和一线制造经验的复合型研发团队，为产品持续更新换代提供有力的保障。

此外，华之杰在保持电动工具领域内相对领先的综合竞争力、继续推动引领行业技术发展的同时，将以自身电子电路设计、机电一体化、精密制造等核心技术积累为基础，加大新能源汽车（汽车刹车助力智能系统、转向助力智能系统及智能座舱等产品领域）、智能家居（扫地机器人、一体化智能家电等产品领域）等应用领域的拓展，坚持自主创新驱动，加强相关领域技术研发投入。