①岚图汽车选择介绍上市而非传统IPO的原因是什么? ②岚图汽车的盈利可持续性如何?
财联社10月3日讯(编辑 胡家荣)今日港股市场多数回调,但是部分个股逆势走强,比如东风集团股份盘中一度涨超6%,截至发稿,涨4.66%,报9.55港元。
消息方面,10月2日,岚图汽车科技股份有限公司正式向香港联交所递交上市申请,拟以介绍上市方式登陆香港资本市场。
岚图汽车上市进程加速
岚图汽车从宣布上市计划到正式递交申请,仅用了约40天时间,展现出了罕见的推进效率。根据上市方案,岚图将采用介绍上市方式登陆港股,不涉及新股发行和融资,而是将现有股份挂牌交易。
这一安排与东风集团股份的私有化退市同步进行,形成“一进一退”的资本重组格局。
目前岚图汽车作为东风公司旗下高端智慧新能源品牌,已成长为产品矩阵最全面的高端新能源车企。它是首个达成20万辆整车下线的央国企高端新能源汽车品牌,也是专利增速最快的新能源车企。
岚图业绩持续向好
岚图汽车的财务表现同样引人注目。2022年至2024年期间,公司收入从60.5亿元增长至193.6亿元,复合年增长率高达78.9%。
更值得关注的是,岚图汽车的毛利率从2022年的8.3%提升至2024年的21.0%,在新能源汽车行业中排名第二。公司已于2024年第四季度首次实现单季度盈利,并在2025年1-7月实现盈利,展现出强劲的经营韧性与成长性。
销量方面,岚图汽车同样表现不俗。2022年至2024年,其销量复合增长率为103.2%,在中国高端新能源汽车品牌中销量增速排名前三。
其中岚图梦想家表现尤为突出,2024年第三季度至2025年第二季度销量增速达21.3%,位列市场首位。
东风集团资本重构逻辑
东风集团此次“一进一退”的资本运作方案,直指其港股上市平台估值低迷的现实困境。截至2025年7月31日,东风集团股份总市值仅391.2亿港元,市净率低至0.24倍,股价长期低于净资产。这一估值水平与同期吉利和长城汽车超过2000亿和1500亿港元的市值形成鲜明对比。
东风集团股份在公告中坦言,公司H股股价长期被低估,已基本失去融资功能。通过将岚图汽车分拆上市,东风集团旨在让更具成长性的新能源业务获得独立估值,摆脱传统业务板块的估值拖累。