财联社10月16日讯（编辑 冯轶）今日港股震荡反复，三大指数午后探底回升。截至收盘，恒生指数微幅下跌0.09%，国企指数收涨0.09%，恒生科技指数跌1.18%。

【场内空头逐渐发力 资金持续关注防御性资产】

盘面上，大型科网股今日再度走弱，小米跌3.6%，百度跌1.67%，美团、腾讯跌超1%，京东、快手、阿里巴巴均飘绿。

其他方向上，稀土、有色、机械等板块昨日冲高后迅速回落。机器人、半导体、汽车、建材水泥等板块也纷纷下行。

上涨的板块中，教育股整体强势，金融、煤炭、石油、核电、航运等蓝筹板块集体走强。

整体上看，尽管港股短线反弹，但做多情绪并未得到强化，部分资金持续关注防御性资产。

且今日恒指成交额继续萎缩，全天成交2754.31亿港元，为国庆假期后港股通恢复交易以来新低。

沽空方面，总沽空金额为359.62亿港元，相当于恒指成交额的13.06%，场内沽空力度也升至近5日高位。

小米集团-W、阿里巴巴-W、泡泡玛特沽空金额位居前三，分别为27.53亿港元、20.42亿港元、12.68亿港元。

【热门板块涨跌不一 恒指反弹企稳后有所承压】

行情层面，今日各大板块涨跌不一，同时行情缺乏主线引领。涨幅居前的教育、煤炭、航运等板块均主要受益各自行业内利好催化。

综合来看，恒指短线企稳后，行情偏向高低切换的轮动格局，进一步向上反弹也面临压力。

与此同时，资金再度流入银行等高息红利资产，凸显谨慎心态。半导体、消费电子等成长风格板块虽然也重新上扬，但个股实际分化明显。

中信证券研究还显示，复盘历史，2025年第四季度或成为红利股底部布局、获取超额收益的关键时点之一，目前基本面悲观预期或已充分反映，关注估值筑底后风格切换以及增量资金稳健配置需求带来的布局机会。

【A股冲高回落缩量震荡 两地市场观望情绪浓厚】

此外，今日A股也是冲高回落呈现震荡格局，盘中三大指数一度集体翻绿。沪深两市成交额1.93万亿，较上一个交易日缩量1417亿，自9月10日以来再度失守2万亿。

短线来看，尽管行情有所企稳，但A股及港股均面临量能萎缩的压力，场内观望情绪浓厚。

展望后市，招商证券香港认为，在缺乏增量利好的情况下，港股可能延续震荡态势。然而，后续边际利好因素有望累积，驱动港股上涨。

该机构认为，中长期来看，随着供需格局改善，经济周期有望迎来景气拐点。科技产业的资本开支和研发投入将逐步转化为企业盈利，成为新的增长引擎。在美联储降息周期开启后，中美政策"双宽松"共振，南向资金和外资将持续流入。未来基本面改善，盈利预期上修叠加估值修复将驱动港股中长期上行，呈现慢牛趋势。